Dagens moderna samhälle är i ökande grad beroende av el för att fungera, vilket innebär att el som placeringsalternativ sannolikt kommer väcka ett större intresse i framtiden än vad det hittills har gjort. Historiskt sett har elproduktion och eldistribution varit ägt och reglerat av statsmakterna. Under 1990-talet avreglerades elmarknaden i Norden och el handlas nu på en officiell elbörs där utbud och efterfrågan bestämmer priset.
Inom den Europeiska Unionen pågår en harmonisering av medlemsländernas infrastruktur med avsikt att även där skapa en gemensam elmarknad.
Elmarknaden idag
Den nordiska elmarknaden är uppdelad i en fysisk och en finansiell del. På den fysiska marknaden köper och säljer producenter och distributörer el med fysisk leverans dygnet runt. NordPool beräknar härav ett systempris, som är ett jämnviktpris för utbud- och efterfrågesidan. I den finansiella marknaden används detta systempris som ett referenspris för prisbildningen på det finansiella kontrakten. I den finansiella delen av elmarknaden köps och säljs kontrakt i vinstsyfte utan någon fysisk leverans.
NordPool och
NordPool Clearing
Den nordiska elbörsen NordPool bildades 1993 och ägs sedan 1996 gemensamt till lika stora andelar av norska Statnett
SF och Svenska Kraftnät. NordPool Clearing är den nordiska elmarknadens clearinghus.
NordPool Clearing eliminerar därmed risken att en motpart inte skulle kunna uppfylla sina åtaganden. För detta kräver
NordPool Clearing en avgift samt en deponering av säkerheter beroende på tagna positioner i marknaden.
| Omsättning |
 |
2006 |
|
2005 |
|
2004 |
|
2003 |
|
2002 |
 |
| Fysiska marknaden i TWh |
|
251 |
|
176 |
|
167 |
|
119 |
|
124 |
|
|
| Fysiska i miljarder NOK |
|
99 |
|
44 |
|
39 |
|
36 |
|
26 |
|
|
| Finansiella marknaden i TWh inkl OTC |
|
2220 |
|
2102 |
|
1797 |
|
1764 |
|
3108 |
|
|
| Finansiella i miljarder NOK inkl OTC |
|
637 |
|
399 |
|
350 |
|
369 |
|
434 |
|
|
| Källa: NordPool |
Instrument på den finansiella elmarknaden
Då el är en vara som måste
konsumeras i samma takt som den produceras har elmarknaden en
specifik instrumentstruktur. Den baseras på att efterfrågan och
utbudet varierar med årstiderna och faktorer som exempelvis
temperatur, nederbörd och vind spelar in.
På grund av dessa faktorer är instrumenten till en början
indelade i årskontrakt och på varje årskontrakt går det fyra
kvartalskontrakt. Dessa kontrakt är av forwardtyp. Vidare finns
det finare uppdelning av tidperioderna i månadskontrakt, veckokontrakt och dagskontrakt. De
två sist
nämnda är av futurestyp.
Skillnaden mellan forward
och futureskontrakt är att:
•
|
Forwards, en handelsperiod då vinster/förluster ackumuleras som sedan följs av en avräkningsperiod. Under avräkningsperioden delas den ackumulerade vinsten eller förlusten med antal dagar i avräkningsperioden som sedan periodiseras och avräknas i
euro. |
| |
•
|
Futures handlas och avräknas dagligen mot varje dags stängningskurs. |
Optioner kan endast handlas med forwards kontrakt som underliggande instrument. |
